上遊(yóu)原材(cái)料輪(lún)番漲價疊加下(xià)遊市(shì)場需求旺(wàng)盛，電(diàn)解液企業(yè)在2021年(nián)将面臨多(duō)重機遇和(hé)挑戰。

　　4月18日(rì)，多(duō)氟多（002407）宣(xuān)布，自4月18日(rì)起公(gōng)司六氟磷酸锂(lǐ)銷售價格(gé)對國内各(gè)類客戶上(shàng)調3萬元/噸，對國際各類客戶上調4500美元/噸。

　　緊接着，4月(yuè)20日(rì)，天際股(gǔ)份（002759）表示(shì)，根(gēn)據目(mù)前(qián)六(liù)氟磷酸锂(lǐ)市場(chǎng)供(gòng)需變化情況，同行(háng)業市場報價調(diào)整及公司子公司新(xīn)泰材料六氟磷(lín)酸锂有效産(chǎn)能(néng)釋放情況(kuàng)，近期(qī)公司六氟磷酸(suān)锂産品價格在現有報價基礎(chǔ)上上調15%-20%。

2015-2020年中國六氟磷酸锂季(jì)度均(jun1)價（萬(wàn)元/噸）
 
數據(jù)來源：高工(gōng)産研锂(lǐ)電(diàn)研究(jiū)所（ggii），2021年(nián)1月

　　今年年初以(yǐ)來，六氟磷(lín)酸锂(lǐ)價格持續上漲。市場(chǎng)數據(jù)顯(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)上周(zhōu)國内六(liù)氟磷酸锂市場報(bào)價已(yǐ)達18-22萬元/噸，較年初的(de)11.25萬元/噸上漲了95%。有券商機構認爲，六氟(fú)磷(lín)酸锂龍(lóng)頭(tóu)企業(yè)産能(néng)集(jí)中，疊加(jiā)短期内新增産(chǎn)能供(gòng)給有限，在(zài)産能偏緊的背(bèi)景下(xià)，六氟磷酸(suān)锂價格(gé)上漲周期仍(réng)将持續，預(yù)測2021年全(quán)年(nián)均價(jià)有望(wàng)突破(pò)20萬(wàn)元(yuán)/噸，最高或(huò)将達(dá)到30萬元/噸，全年(nián)供給整體(tǐ)偏緊(jǐn)。

　　事(shì)實(shí)上，除了核(hé)心原材(cái)料(liào)六(liù)氟(fú)磷酸(suān)锂(lǐ)之(zhī)外，包括溶(róng)劑dmc、emc、添(tiān)加劑vc等其(qí)它(tā)原材料(liào)也從去(qù)年第四(sì)季度開始進(jìn)入價格上漲通道(dào)，助推電解液價(jià)格上漲(zhǎng)。其中，vc市場價格已經上(shàng)漲至(zhì)20萬元(yuán)/噸，小(xiǎo)企業(yè)拿貨價甚(shèn)至高達24萬(wàn)元/噸，較去(qù)年市場均(jun1)價的15萬(wàn)元/噸同(tóng)比增(zēng)長了33%-60%，并且仍有上漲(zhǎng)趨勢。vc供應(yīng)不足成爲(wèi)了當前限制電(diàn)解(jiě)液産能釋放(fàng)的主要(yào)瓶頸。

　　高工産研锂電研(yán)究所（ggii）數據(jù)顯示(shì)，2021年第一季度國内(nèi)電解液價格(gé)環比(bǐ)增幅(fú)超20%，六氟磷酸锂(lǐ)以及添加(jiā)劑産(chǎn)品價(jià)格持(chí)續走高，環比增長超50%。動力(lì)電解液(yè)出貨量環比增長(zhǎng)超10%，成(chéng)電解液領域的核心(xīn)帶動力量。

　　受(shòu)原(yuán)材(cái)料供給(gěi)緊張(zhāng)和下遊需(xū)求旺盛影響，一(yī)、二線電解液企(qǐ)業第一季度排産率進一步提(tí)升，業績同比增長明(míng)顯(xiǎn)，但(dàn)中小(xiǎo)企業産(chǎn)能利用(yòng)率低，市場競争(zhēng)壓力突出。其中(zhōng)，部分電(diàn)解液企(qǐ)業受益顯(xiǎn)著，營(yíng)收淨利(lì)同比大(dà)幅增長。

　　天賜材料(liào)（002709）第(dì)一(yī)季度實(shí)現營收15.62億元，同比增(zēng)197.5%，歸母淨利(lì)潤2.87億元，同比增長591.2%；新宙邦（300037）預計(jì)第一季度淨利(lì)潤爲1.43億元-1.63億元(yuán)，同比增長45%－65%。主要原因(yīn)是一季度(dù)電解液産(chǎn)品市(shì)場(chǎng)需求旺盛，銷(xiāo)量增長明(míng)顯，同(tóng)時産(chǎn)品原材料(liào)自産率(lǜ)提(tí)升，毛利率提升。

頭部(bù)企業(yè)2020業績(jì)亮眼(yǎn)

　　事實上，盡管(guǎn)原(yuán)材料持續(xù)漲價(jià)導緻(zhì)電解液成(chéng)本上升，但由于(yú)下遊(yóu)市場需求(qiú)旺盛(shèng)且産品(pǐn)漲(zhǎng)價，一線電(diàn)解液(yè)企業在2020年依然交出(chū)了(le)一(yī)份靓(liàng)麗的成績單。高(gāo)工産研锂電研(yán)究所（ggii）初步(bù)調研(yán)統計(jì)顯(xiǎn)示，2020年中(zhōng)國電解液市場出貨(huò)25萬噸，同比(bǐ)增長38%。市場增幅超預(yù)期，主(zhǔ)要系下半年(nián)新能源(yuán)汽車(chē)市場需求(qiú)大幅增長帶動(dòng)。

2018-2020年中國電解液(yè)出貨(huò)量分析（單(dān)位：萬噸(dūn)）

數(shù)據來(lái)源：高工産(chǎn)研锂電研究所(suǒ)（ggii），2021年1月(yuè)

出貨量增長的(de)驅動因素(sù)有：

1、2020年(nián)下半年(nián)中(zhōng)國動力電(diàn)池市場出(chū)貨量(liàng)環比(bǐ)上升超過(guò)160%，頭部電(diàn)池(chí)企業産銷(xiāo)進一(yī)步提升，帶動電(diàn)解液(yè)市場(chǎng)環比增長(zhǎng)近120%；

2、2020年歐洲(zhōu)新能(néng)源(yuán)汽(qì)車銷(xiāo)量增長超(chāo)預期(qī)帶動(dòng)lg、ski、sdi、catl等(děng)全(quán)球主(zhǔ)流企(qǐ)業海外電池出貨提升，帶(dài)動國(guó)内電解液(yè)出口同比(bǐ)增長超90%；

3、2020年(nián)小動(dòng)力、3c和(hé)儲能锂電(diàn)池市場出貨(huò)量分别(bié)同比(bǐ)增長超80%、50%和50%，帶動電解(jiě)液出(chū)貨量進一步提(tí)升。

數據來源：高(gāo)工産研锂電研(yán)究所(suǒ)（ggii），2021年1月

從市(shì)場競争格局角(jiǎo)度來看，2020年top6占比(bǐ)爲77.6%，top3占比61.4%，市(shì)場集(jí)中(zhōng)度較上年進(jìn)一步(bù)提升(shēng)。主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)是頭部電(diàn)解液企業(yè)具備(bèi)全球供應能力(lì)，具備(bèi)客戶、産能(néng)、供應(yīng)鏈以(yǐ)及資(zī)金等優勢，與上下遊(yóu)産(chǎn)業鏈合作緊密，在(zài)2020年獲(huò)得了(le)更多客戶(hù)的訂單。

　　受此影響，包括天(tiān)賜材料、新宙邦(bāng)、江蘇國泰(tài)等企業的(de)電解液(yè)出(chū)貨量(liàng)都實現大幅增(zēng)長。

　　其中，天賜材(cái)料目(mù)前電解液設計年産能10.6萬噸，2020全(quán)年共交付(fù)電解液超7.3萬噸，同比增長(zhǎng)超過52%，锂電池材料闆(pǎn)塊營(yíng)收達到26.6億(yì)元，同比增長56.63%。

　　新宙邦2020年電池化(huà)學品(pǐn)闆塊(kuài)實現營業(yè)收入(rù)16.59億元(yuán)，同比增(zēng)長43.4%。電解液(yè)全年産量4.05萬(wàn)噸，同比(bǐ)增(zēng)長(zhǎng)47%；銷(xiāo)量3.82萬(wàn)噸，産銷率(lǜ)達94.32%。

　　部(bù)分電解液企業(yè)在原材料(liào)漲價壓力下依然保(bǎo)持(chí)營收淨(jìng)利增長背(bèi)後，普遍有以下共同(tóng)點：

　　一(yī)是，具(jù)備較(jiào)爲完善強(qiáng)大的(de)原材料供應能(néng)力，成本控制優(yōu)勢突(tū)出(chū)。受(shòu)上遊(yóu)原材料輪(lún)番漲價影響，電(diàn)解液(yè)企業普遍面臨(lín)着較爲明顯的成本上(shàng)漲壓力(lì)，進而(ér)壓縮企業産品(pǐn)毛(máo)利率.而(ér)天賜(cì)材料、新(xīn)宙邦、江(jiāng)蘇國(guó)泰等頭部企業(yè)通過自産(chǎn)關鍵原材(cái)料和(hé)外部(bù)采購(gòu)的方式，保障原(yuán)料供(gòng)應(yīng)穩定和降低采購(gòu)成本(běn)，相比(bǐ)中小企業具(jù)備更強大的(de)成本(běn)控(kòng)制優勢(shì)，進而(ér)提升産品毛利率。

　　例(lì)如，天(tiān)賜材料(liào)稱(chēng)六氟(fú)磷(lín)酸锂、雙氟磺(huáng)酰亞胺锂(lǐ)、二(èr)氟(fú)磷酸锂(lǐ)、雙氟草酸硼酸锂、硫酸(suān)乙烯(xī)酯(zhǐ)等多種電解(jiě)質(zhì)及添加(jiā)劑vc均實現(xiàn)公司(sī)自産(chǎn)自用(yòng)。同時(shí)通過調(diào)整供應(yīng)商溝通策略，保證了原材料的(de)大部分(fèn)及時供應，确保産品能夠按(àn)時(shí)交(jiāo)付。

　　據悉，天賜材料現階(jiē)段(duàn)六氟磷酸(suān)锂的(de)自(zì)供比例(lì)大于(yú)80%，規劃(huà)六氟(fú)磷酸锂(lǐ)總産能(néng)（含在建和已規(guī)劃(huà)但未開始建(jiàn)設）超過10000 噸。新建(jiàn)六氟(fú)磷酸锂項目預計2021年三季度建(jiàn)成試(shì)産，将以自供爲主。

　　新(xīn)宙邦在湖南(nán)郴(chēn)州有一(yī)個(gè)六氟(fú)磷酸(suān)锂(lǐ)生(shēng)産基(jī)地，正(zhèng)在湖南衡(héng)陽建設新(xīn)的生(shēng)産基地(dì)，目前(qián)新(xīn)的基地處(chù)于設備安裝階段。公(gōng)司現(xiàn)有添加劑vc、fec産能(néng)大約爲1500-2000噸(dūn)，2021年計劃實施技(jì)改進一步提升産能。同時(shí)宣布投資12億元新建年産5.9萬噸锂電(diàn)添加劑項目(mù)。

　　二(èr)是、加速開(kāi)拓國際客(kè)戶，出口業(yè)績增(zēng)長明顯。受益歐美新(xīn)能源(yuán)汽車快速發(fā)展，lg能源、松下、三星(xīng)sdi等日韓(hán)動力電(diàn)池企業2020年海外(wài)動力(lì)電池(chí)出貨(huò)大幅(fú)增長，帶動(dòng)中國頭部電解液企(qǐ)業電解液出口增長(zhǎng)。

　　ggii初步(bù)調研統(tǒng)計顯示(shì)，2020年中國電(diàn)解液(yè)出口量爲(wèi)4.3萬噸(dūn)，同比增長91%。出口(kǒu)企業主(zhǔ)要(yào)集中(zhōng)在天賜、新宙邦、江蘇國(guó)泰等少(shǎo)數幾家，出口規(guī)模提(tí)升(shēng)主要受(shòu)國外頭(tóu)部锂電池企(qǐ)業出貨量(liàng)提升帶動，其(qí)中(zhōng)動力(lì)領(lǐng)域占比超75%。

　　其中，天賜材(cái)料2020年與(yǔ)aesc、northvolt、三星sdi、寶(bǎo)馬、松下等(děng)均進(jìn)入了密切合作(zuò)階段，并進一步(bù)提高(gāo)了(le)對lg能源(yuán)、村田等客戶的供(gòng)應份額。
新宙(zhòu)邦2020年從事(shì)锂離子電池産業鏈相關業(yè)務(wù)的海外銷(xiāo)售收入占同(tóng)期營(yíng)業收入(rù)30%以上。

　　三是，海外(wài)建廠提速，加速異地産能釋放(fàng)。爲進一步提升國(guó)際(jì)市場(chǎng)份額(é)和給(gěi)歐洲客戶(hù)提供(gòng)就近配套(tào)服務，天賜(cì)材料、新宙(zhòu)邦(bāng)、江蘇國(guó)泰(tài)等電解液企(qǐ)業也相(xiàng)繼宣(xuān)布(bù)在歐洲建立生産基地(dì)。

　　其(qí)中，天(tiān)賜材(cái)料還通過代加工(gōng)的方式(shì)加速其(qí)捷(jié)克工(gōng)廠的投(tóu)産(chǎn)進程(chéng)；新宙邦則(zé)收購(gòu)了巴(bā)斯夫(fū)位于(yú)波(bō)蘭的一(yī)個化(huà)學工廠，并引(yǐn)入lg能源對波(bō)蘭新(xīn)宙邦進行增資(zī)，加速項目落地(dì)；江蘇(sū)國泰波蘭(lán)華榮年(nián)産4萬噸(dūn)電解(jiě)液項目也(yě)在積(jī)極(jí)推進中。

　　爲落(luò)實國際化(huà)布局，滿足(zú)客戶(hù)不斷(duàn)增長(zhǎng)的需(xū)求，新宙邦(bāng)、天賜(cì)材料(liào)進(jìn)一步加(jiā)大對(duì)歐洲市場(chǎng)布局(jú)。2021年3月(yuè)份，新(xīn)宙邦(bāng)宣布(bù)拟在(zài)荷蘭設立(lì)全資(zī)子公司，天(tiān)賜材料也發布(bù)公告(gào)，将在(zài)德國(guó)投資設立全資子公司。

　　ggii預計，2021年動力(lì)電解液市場出(chū)貨量(liàng)份額将進(jìn)一步提升，龍頭(tóu)企業海外布局(jú)持續加(jiā)快(kuài)，異地(dì)産能(néng)有望加速釋放(fàng)。頭(tóu)部企業(yè)集(jí)中度繼續提(tí)升，主流電(diàn)解液企業與(yǔ)大客戶(hù)綁定加(jiā)深，市場(chǎng)競争(zhēng)優勢(shì)将進(jìn)一步凸(tū)顯。

　　爲進(jìn)一步提升(shēng)競争力，頭(tóu)部(bù)電解液(yè)企業将(jiāng)進一步(bù)加大電解(jiě)液産(chǎn)業鏈的(de)垂(chuí)直整(zhěng)合力度，上遊溶劑、添加劑(jì)、新型(xíng)锂鹽等(děng)領域的(de)延伸布局速度(dù)加快(kuài)。